全球金融市场和币圈本周展望（2025年第48周）

本周全球金融市场展望（2025年11月23-29日）根据截至UTC当前时间（2025年11月23日）的全网最新信息，本周全球金融市场整体面临高度不确定性，主要受美联储政策预期调整、通胀数据发布以及假期交易量稀薄的影响。上周，美股三大指数集体下跌，S&P 500跌幅达1.9%（本月累计下跌3.5%），纳斯达克综合指数跌2.7%（本月跌6.1%），道琼斯工业平均指数跌1.9%（本月跌2.8%），市场波动性显著上升。 期货显示周一早盘可能出现小幅反弹，道指期货涨200点、S&P 500期货涨0.6%、纳斯达克100期货涨0.8%，但假期效应（周四感恩节休市、周五早盘收市）将导致交易量进一步萎缩，放大波动风险。 全球市场从过去几个月的上涨势头转向动荡，投资者对高估值尤其是AI相关股票的重新评估将成为焦点。股票市场

• 美股：本周缺乏重大催化剂，市场可能在狭窄区间震荡。S&P 500和纳斯达克预计继续承压于AI泡沫疑虑和经济数据噪音，潜在支撑位在当前月低点附近（S&P 500约5,800点）。如果周二的10月零售销售和生产者物价指数（PPI）数据低于预期，可能提振降息预期，推动指数反弹至6,000点上方；反之，若数据强劲，将强化“无降息”叙事，加剧抛售。 道指相对 resilient，但科技股主导的纳斯达克面临更大下行风险，Q4财报季（尤其是NVIDIA等AI巨头）将提供指引。
• 欧股：英国秋季预算（周三）将是关键，预计将推动10年期英国国债收益率升至4.65%，欧元区股市可能跟随美股波动，关注德国和法国制造业PMI数据。
• 亚股：中国和日本市场可能受益于季节性尾风，但地缘政治紧张（如中美贸易摩擦）将抑制涨幅，日经225指数预计在38,000-39,000点区间。 总体预测：美股反弹概率60%，但易受突发事件冲击，建议关注防御性板块如公用事业和消费必需品。

债券与利率美联储12月会议（12月10日）前夕，本周债券市场焦点在于降息概率的演变。目前，市场定价12月25个基点降息概率升至近70%（较上周44%大幅回升），得益于纽约联储主席约翰·威廉姆斯暗示政策“适度限制性”，并有空间进一步调整至中性水平（当前基准利率3.75%-4.00%）。 然而，10月CPI数据取消（原定本周发布）增加了不确定性，11月CPI推迟至12月18日，可能导致债券收益率短暂回落，但若PPI显示通胀反弹，10年期美债收益率或回升至4.3%以上。 全球债券市场预计跟随，英国国债收益率上行压力最大。外汇与商品

• 外汇：美元指数（DXY）本周可能走强，受降息预期冷却和美元流动性紧缩影响。USD/JPY测试150关口上方，USD/CHF维持在0.88附近，欧元/美元可能跌向1.05。 新兴市场货币（如人民币）面临贬值压力。
• 商品：原油（WTI）预计在70-75美元/桶震荡，受OPEC+会议延期和需求担忧拖累；黄金从4,200美元峰值回落，与比特币同步下行，但作为避险资产可能在本周低点企稳（2,500美元/盎司）。 工业金属（如铜）跟随全球增长放缓预期下行。 风险：地缘事件（如中东紧张）可能推高能源价格，但整体商品市场偏空。

关键事件与风险

• 周二：美国10月零售销售、PPI、房屋开工。
• 周三：英国秋季预算、欧元区PMI。
• 周四-五：假期休市，流动性风险放大。 风险包括：通胀数据超预期（强化无降息观点）、AI股票进一步修正、政府数据可靠性疑虑，以及特朗普政府政策不确定性（如关税上调）。 IMF预测2025年全球增长放缓至3.2%，季节性尾风（如圣诞消费）提供有限支撑。

本周币圈展望（2025年11月23-29日）币圈本月经历“残酷”崩盘，比特币从峰值下跌30%（当前约95,000-98,000美元区间），以太坊持平于3,200-3,300美元，其他主要代币（如XRP涨7%、ZEC涨14%）显示分化反弹。 尽管特朗普政府初期推动加密资产大涨（比特币年涨幅超50%），但近期流动性危机和美联储降息概率从93.7%崩至44.9%引发抛售，市场总市值缩水显著。 这被视为“代际买入机会”，机构资金（如ETF）在85,000美元支撑位提供缓冲。主要币种动态

• 比特币（BTC）：从“极度超卖”水平反弹，周末流动性稀薄吸引抄底资金，但与纳斯达克和黄金的相关性增强（非避险属性凸显），本周预计在85,000-95,000美元震荡。若突破95,000美元，可确认牛市延续；跌破75,000美元则信号更深调整。 ETF资金外流达9亿美元，但养老基金等机构需求支撑长期底部。
• 以太坊（ETH）：相对稳定，Layer 2采用和稳定币链上流量提供支撑，但AI相关叙事（如DeFi与AI融合）面临考验，预计小幅波动。
• 其他：山寨币分化，Solana和 meme币可能跟随BTC反弹，但整体市场弱势持续，第三周11月多数资产贬值明显。

市场驱动与事件崩盘根源包括：AI泡沫破裂（仅23%公司报告生产力提升）、美元走强抬高国际持有成本，以及美联储政策转向“更高更久”利率。 本周无重大加密专属事件，但美股假期波动将传导，关注12月18日美联储会议（潜在降息或引发风险资产反弹）。 长期看，比特币从“革命性外来者”转向成熟资产，L2扩展和可持续挖矿将决定其独立性。风险与机会

• 风险：流动性危机延续、机构抛售加剧（若BTC破85,000美元支撑）、监管不确定性（特朗普政策反转可能）。市场进入“重新校准”阶段，风险资产下行压力增大。
• 机会：超卖反弹（周末已现端倪）、美联储鸽派信号提振，以及作为对冲工具的潜力（金银优于BTC，但后者有更高beta）。Bitwise CIO视此为“一生一次”长期买入点。 总体预测：币圈短期偏空（下跌概率55%），但若经济数据软化，可能出现10-15%反弹。建议关注支撑位，优先BTC/ETH配置。

本周全球金融市场与币圈高度联动，美联储预期和数据发布将是核心变量。股票与加密资产面临修正压力，但季节性因素和潜在政策宽松提供缓冲。投资者宜保持谨慎，关注风险管理，全网信息动态变化，建议实时跟踪权威来源如CNBC和CoinDesk。