全球金融市场和币圈本周展望（2025年第35周）

本周全球金融市场预计将保持谨慎乐观态势，主要受美联储主席鲍威尔在上周Jackson Hole会议上暗示9月可能降息的影响推动。市场已消化这一信号，导致上周美股强劲反弹，道指创下新高，标普500指数上涨1.52%，纳斯达克上涨1.88%。 然而，地缘政治风险（如乌克兰局势和贸易关税辩论）、通胀数据以及企业财报可能引发波动。整体而言，增长前景强劲，全球GDP预计2025年将放缓至5.8%，但发达经济体通胀趋稳。 投资者关注美国数据密集周，包括耐用品订单、GDP二次估算、PCE通胀和消费者信心，这些将影响降息路径。关键市场细分展望使用表格总结主要资产类别的预期趋势、驱动因素和风险：

资产类别	本周预期趋势	主要驱动因素	潜在风险
股票市场	上涨，但波动加剧	- 美联储降息预期提升风险偏好，道指和标普500可能测试新高。 - Nvidia财报（周三）或推动科技股，标普500年底目标6000。 - 小盘股（如Russell 2000）受益于降息敏感性，上周涨3.86%。	- 贸易关税和地缘风险引发回调。 - 如果PCE通胀高于预期，降息概率降至73%。
债券市场	收益率小幅下降	- 10年期美债收益率在4.26%，2年期在3.7%，降息预期推动需求。 - 欧洲和亚洲债券受益于全球宽松信号。	- 通胀反弹或美联储鹰派转向推高收益率。
商品市场	稳定，原油和黄金小幅走高	- 布伦特原油持稳于67.2美元/桶，受供应紧张支撑。 - 黄金受益于降息，上周涨1%。 - 矿业和汽车股推动欧洲股市。	- 中国经济增长放缓拖累需求。
外汇市场	美元走软，欧元和英镑反弹	- 美元指数小幅反弹，但降息预期施压。 - 日元疲软，关注日本央行10月加息可能。 - 亚洲货币混合，人民币承压。	- 美国数据强劲导致美元反弹。
新兴市场	温和增长	- 中国经济面临挑战，但出口导向增长。 - 印度市场强劲，Nifty预计开盘走高。	- 美联储政策不确定性和贸易战。

本周关键事件和数据（ET时区）

• 周一（8/25）：芝加哥联储全国活动指数、达拉斯联储制造业调查。
• 周二（8/26）：耐用品订单、里士满联储制造业指数、Case-Shiller房价指数、消费者信心。
• 周三（8/27）：MBA抵押贷款申请、待售房屋销售、原油库存。
• 周四（8/28）：初请失业金、Q2 GDP二次估算。
• 周五（8/29）：PCE价格指数、个人收入/支出、芝加哥PMI、密歇根消费者信心终值。

总体上，市场基调为“软鸽派”，如果数据支持降息，指数可能重测高点；否则，短期回调风险上升。 建议关注利率敏感板块如小盘股、住房和建材，同时保持医疗保健和必需消费品的防御配置。币圈（加密货币市场）展望（2025年8月24日-30日）加密市场本周预计将延续波动性恢复态势，上周总市值下滑至约3.84万亿美元，跌幅1%，但以太坊（ETH）创下新高4,951美元，领先比特币（BTC）。 美联储降息信号重燃风险偏好，推动周末反弹，但宏观不确定性（如Jackson Hole后的波动）和监管动态可能引发回调。机构兴趣强劲，亚洲家族办公室增加5%+配置，稳定币交易量达8万亿美元。 分析师预测BTC年底达18万美元，周期可能延长至2027年。关键加密资产展望使用表格总结主要币种的预期、驱动因素和风险：

币种	本周预期趋势	主要驱动因素	潜在风险
比特币 (BTC)	盘整，潜在反弹至120k	- 持稳113k美元，鲸鱼积累支撑。 - ETF流出1.18亿美元，但机构买入。 - 降息预期推动12%反弹。	- 短期动量疲弱，110k支撑测试。 - 宏观逆风如关税。
以太坊 (ETH)	强势，潜在新高	- 突破4,900美元，需求强劲，交易所储备减少。 - ETF流入和机构支持，Thiel加注。 - 先于BTC反弹，期货主导67%。	- 周末突破易回调，疲软动量。
Altcoins	轮动上涨	- Solana (+8.4%)、XRP (+6.1%)、Dogecoin (+9.4%)受益于ETH溢出。 - DeFi和AI代币领涨，Altseason指数52/100。 - AAVE (+74%)、UNI (+38%)强势。	- BTC主导，波动放大。
稳定币/DeFi	增长稳定	- 稳定币份额96%，TVL达7.06万亿美元。 - Pendle费用+80%，APY高达88%。	- 监管不确定性，如CLARITY法案。

本周关键动态

• 监管：美国CLARITY法案推动稳定币1:1储备，中国考虑人民币稳定币。
• 衍生品：13亿美元期权到期（8/29），预期±2%波动。
• 情绪：恐惧与贪婪指数57（贪婪），中性转向。 衍生品清算改善市场健康。

加密市场正处于盘整阶段，ETH主导暗示altseason潜力。如果宏观数据支持降息，市值可能回升至4万亿美元以上；否则，测试110k BTC支撑。建议关注机构流入和ETH/BTC比率，优先DeFi机会，同时管理杠杆风险。总体风险与机会机会：降息周期利好风险资产，机构采用推动长期增长。 加密与股票相关性上升，提供跨市场机会。 风险：通胀意外、地缘政治和监管转变可能引发5-15%回调。 中国经济增长放缓影响新兴市场和商品。本周焦点在于美国数据如何塑造9月美联储决策，建议投资者保持多元化，关注实时更新。