全球金融市场和币圈本周展望（2025年第36周）
本周是假期缩短的一周（9月1日美国劳动节休市），市场焦点转向关键宏观数据，尤其是美国就业报告，这将直接影响美联储9月降息决策。全球股市整体乐观但谨慎，债券市场承压，美元可能走弱，而商品市场受通胀和地缘政治影响。历史数据显示9月往往是股市最弱月份，平均回报为负，叠加当前不确定性，波动性可能放大。 以下是详细分析： 关键事件与数据日程 使用表格总结本周主要事件，这些将驱动市场走势： 日期（UTC） 事件/数据 预期影响 9月1日 美国劳动节休市；中国制造业PMI 低成交量，亚洲市场主导；若中国数据疲软，可能拖累全球商品价格。 9月2日 ISM制造业PMI（预期48.2） 若低于45，确认制造业衰退，增加降息压力；高于50则提振工业股。 9月3日 美联储褐皮书 评估劳动力市场软化程度；若显示就业风险上升，降息概率提升至95%以上。 9月4日 JOLTS职位空缺；工厂订单 劳动力市场指标；弱数据可能导致小盘股下跌2-3%。 9月5日 非农就业报告（预期75K新增，失业率4.2%） 本周核心事件。若强劲（>100K），S&P 500上行至6520-6550；若弱（<50K），初始下行至6380后反弹。 9月6日 服务业PMI；加拿大就业数据 若美国服务业放缓，债券收益率下降；加拿大数据影响加元和能源股。 全周 欧元区CPI稳定在2%；全球贸易数据 美元可能加速下降，欧元走强；贸易赤字扩大（7月已达1036亿美元）或压低增长预期。 股票市场 美国股市 ：S&P 500上周收于6460，8月创纪录高点，但本周面临就业数据考验。市场定价9月降息概率 90%，年末 50bps宽松。若就业报告强劲，指数可能上行1-1.4%；弱数据则引发短期回调，但整体牛市 intact。 小盘股（Russell 2000）当前2366，若降息信号明确，可涨3.5-5.7%。科技股主导，但广度弱化，需警惕9月季节性风险。 欧洲股市 ：开盘上涨，受益于欧元区通胀稳定在2%。但债券收益率上升可能限制涨幅，关注法国预算担忧。 亚洲股市 ：印度Sensex突破80,000，Nifty近24,600，受全球线索提振。中国数据疲软可能拖累大宗商品相关股。 澳大利亚ASX期货小跌0.3%。 新兴市场 ：增长放缓至2.4%年化率，但央行降息支持。印度和巴西股指乐观，但贸易战风险存在。 风险与...